(资料图片)
家电周观点:中央和地方出台系列政策推动特大超大城市城中村改造建设,区别于此前推出的棚改和老旧小区改造,本次政策侧重于一二线城市,且以市场支持为主导,鼓励和支持民间资本参与。根据我们测算,政策预计拉动厨电换新增量合计约700 万台左右,我们认为厨电龙头企业有望受益获得销量层面的相对增量,最终加速行业集中度提升。
板块行情:本周(2023 年8 月7 日-2023 年8 月11 日)家电板块整体下跌,申万家用电器指数下跌4.79%,跑输沪深300 指数1.40pct。从子板块周涨跌幅来看,小家电/零部件/照明设备/白电/厨电/黑电分别为-3.0%/-3.7%/-5.0%/-5.1%/-5.3%/-5.5%,较上周-3.7%/-7.0%/-5.6%/-3.4%/-4.3%/-7.2%,其中黑电板块周降幅较大。从行业周涨跌幅来看,家用电器位列申万28 个一级行业涨跌幅榜第26 位。从行业PE(TTM)看,家电行业PE(TTM)为13.9 倍,位列申万28 个一级行业的第23 位,估值处于相对较低水平。
个股行情:板块个股周涨跌幅方面,涨幅前四:萤石网络(+5.7%)、比依股份(+5.6%)、飞科电器(+2.0%)、莱克电气(+0.9%);跌幅前四:泉峰控股(-8.3%)、火星人(-8.1%)、华帝股份(-7.4%)、四川长虹(-6.6%)。
原材料价格:SHFE 螺纹钢价格相较上期-2.13%;SHFE 铝价格相较上期-0.05%;SHFE 铜价格相较于上期-1.20%;DCE 塑料价格相较上期-0.43%。液晶面板7月价格上涨,32 寸、43 寸、55 寸、65 寸分别较6 月环比上涨1、2、7、7 美元/片。地产竣工及销售数据:2023 年6 月住宅竣工面积上升、销售面积下降,住宅竣工面积同比上升19.0%;商品房住宅销售面积同比下降5.3%。家电社零数据:2023 年6 月社零总额4.0 万亿元,较2022 年同期增加3.12%,其中家电类社零总额1137.0 亿元,较2022 年同期增加4.50%。
空调产销量及零售:2023 年6 月空调产量1758.0 万台,同比增加35.3%,总销量1828.0 万台,同比增加26.2%。其中内销量为1255.0 万台,增速为32.0%;外销量为573.0 万台,增速为15.0%。零售端方面,根据奥维云网数据,2023年6 月空调线上/线下零售额同比+35.0%/-9.2%、线上/线下零售量同比+29.7%/-15.1%,线上线下零售均价同比+4.0%/+7.9%,产业结构升级持续。
冰箱产销量及零售:2023 年6 月冰箱产量761.6 万台,同比增加21.5%,总销量783.7 万台,同比增加19.2%。其中内销量为362.2 台,增速为+5.8%,而外销量为421.4 万台,增速+33.7%。零售端方面,根据奥维云网数据,2023 年6月冰箱线上/线下零售额同比+4.8%/-5.9%、线上/线下零售量同比-5.0%/-10.8%,线上线下零售均价同比+10.3%/+8.1%,产业结构升级持续。
洗衣机产销量及零售:2023 年6 月洗衣机产量623.7 万台,同比+19.9%,总销量633.2 万台,同比增加21.0%。其中内销量为303.8 万台,增速为-0.5%,外销量为329.4 万台,增速为51.2%。零售端方面,根据奥维云网数据,2023年6 月洗衣机线上/线下零售额同比-12.0%/-6.9%、线上/线下零售量同比-19.9%/-8.5%,线上/线下零售均价同比+9.8%/+3.3%,价格上升。
油烟机产销量及零售:2023 年6 月油烟机产量253.9 万台,同比-2.4%,总销量253.7 万台,同比+1.1%。其中内销量为154.9 万台,增速为+3.5%,外销量为98.8 万台,增速-2.3%。零售端方面,根据奥维云网数据,2023 年6 月油烟机线上/线下零售额同比+8.8%/+10.3%、线上/线下零售量同比-3.3%/+6.7%,线上/线下零售均价同比+12.5%/+4.5%。
投资策略:考虑到超特大城市城中村改造政策侧重于一二线城市,居民消费水平相对偏高,龙头企业老板电器有望优先受益。
风险提示:宏观经济波动,政策实施进度不及预期,市场竞争加剧。
上一篇:乔治白(002687)8月14日主力资金净买入482.15万元
下一篇:最后一页
X 关闭
Copyright © 2015-2022 华中空净网版权所有 备案号:京ICP备12018864号-26 联系邮箱:2 913 236 @qq.com